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Trendcurve

Kurszeit:

  • Was ist die Trendkurve?

    Die Trend-Kurve zeigt an, wie die Marktteilnehmer die aktuelle und zukünftige Entwicklung des Kurses für den entsprechenden Rohstoff einschätzen. Sie besteht aus den Schlusskursen aller handelbaren Kontrakte des Rohstoffes und beginnt links mit dem Frontmonat. Im weiteren Verlauf nach rechts werden die Schlusskurse der zeitlich folgenden Kontrakte abgebildet. Mit dieser Sichtweise wird der Blick ein wenig in die Zukunft gerichtet.

    Sind die Kurse der späteren Fälligkeiten höher als der Frontmonat, spricht man von Contango. Nehmen die Kurse der späteren Fälligkeiten im Vergleich zum Frontmonat ab, spricht man von Backwardation.

Basisinformation

  • Definition Terminmarkt

    Transaktionen am Terminmarkt erfolgen zu einem vereinbarten Termin. Neben Finanzderivaten sind auch Warentermingeschäfte möglich. Der Terminmarkt wird häufig genutzt um sich gehen Preisschwankungen abzusichern. Gehandelt werden am Terminmarkt Ware, Wertpapiere und Devisen. Terminkontrakte können u.a. für Mais oder auch Weizen abgeschlossen werden und bieten die Möglichkeit sich gegen Preisschwankungen abzusichern.

    Im Gegensatz zum Terminmarkt erfolgen Transaktionen am Kassamarkt sofort, d.h. spätestens zwei Börsentage nach Vertragsschluss. Die wichtigsten Warenterminbörsen für den Agrarsektor sind die CBot in Chicago und die Matif (Euronext) in Paris.

  • Abkürzungen

    Basis
    Die Differenz zwischen dem Kassamarktpreis einer Ware und dem Preis eines Warenterminkontraktes mit dem jüngsten Fälligkeitsdatum.
    Briefkurs
    Angebot für einen bestimmten Kurs einen Terminkontrakt zu verkaufen. Bei diesem Kontrakt handelt es sich um eine offene Position, da kein passendes Kaufangebot auf dem Markt angeboten wird.
    bu
    bushel
    CAD
    Kanadischer Dollar
    CBoT
    Chicago Board of Trade
    Clearing
    Dieser Vorgang wird durch das Clearing House durchgeführt, welches bei der Abwicklung aller Börsengeschäfte die Gegenposition einnimmt. Dies umfasst neben der Abwicklung von Kontrakttransaktionen auch die Regelung der Sicherheitsleistungen (Margin).
    Closing price (Cls)
    siehe Schlusspreis
    CME
    Chicago Mercantile Exchange, Terminbörse in Chicago
    EEX
    European Energy Exchange, Terminbörse in Leipzig
    Eröffnungskurs
    Kurs der zu Beginn eines Handelstages notiert ist. Dieser Kurs orientiert sich am Schlusskurs des Vortages.
    Euronext
    Mehrländerterminbörse mit Vertretungen in Paris (Matif), Amsterdam, Brüssel und Lissabon
    EUR/t
    Euro je Tonne
    Fälligkeitsdatum
    Der Tag, an dem die physische Leistungserbringung eines Kontraktes zu erfolgen hat. Optional kann die Begleichung auch finanziell beigelegt werden.
    Future
    Futures sind Börsenverträge, die über den verpflichtenden Kauf bzw. Verkauf eines Basiswertes abgeschlossen werden. Als Basiswert wird zwischen Warenterminkontrakten und Finanzterminkontrakten unterschieden. Die an Warenterminbörsen gehandelten Kontrakte sind inhaltlich standardisiert durch Kontraktspezifikationen.
    Geldkurs
    Angebot für einen bestimmten Kurs einen Futureskontrakt zu kaufen. Bei diesem Kontrakt handelt es sich um eine offene Position, da kein passendes Verkaufsangebot auf dem Markt angeboten wird.
    Gegenposition
    Im Terminhandel nimmt die Clearingstelle die Gegenposition bei einem Handel ein. Käufer und Verkäufer eines Terminkontraktes wickeln Geschäfte nicht direkt miteinander ab.
    Glattstellung
    Bei diesem Vorgang werden offene Kauf- bzw. Verkaufspostionen durch den Kauf von passenden Kontrakten geschlossen.
    High
    Höchster Handelskurs eines Futures für einen Handelszeitraum.
    ICE
    Intercontinental Exchange, Warenterminbörse mit Vertretungen in London und Winnipeg
    ISN-Notierung
    Preisnotierung der Interessengemeinschaft der Schweinehalter Deutschlands e.V.
    Kassamarkt
    Im Unterschied zu Terminmärkten wird auf dem Kassamarkt physische Ware mit sofortigem Lieferziel gehandelt.
    KCBT
    Kansas City Board of Trade, Warenterminbörse in Kansas City
    Kontraktspezifikationen
    Diese regeln die standardisierte Ausgestaltung der Parameter von Terminkontrakten. Festgelegt sind Standards für die Menge, die Qualität, den Erfüllungsort und den Erfüllungszeitraum. Durch die Standardisierung wird die gegenseitige Vertretbarkeit des Kontrakthandels ermöglicht.
    LIFFE
    London International Financial Futures and Options Exchange, Warenterminbörse in London
    Low
    Tiefster Handelskurs eines Futures für einen Handelszeitraum.
    Matif
    Warenterminbörse in Paris, die Bestandteil der Euronext ist.
    MGEX
    Minneapolis Grain Exchange, Terminbörse in Minneapolis
    Offene Position
    Gibt die Anzahl an offenen Positionen für einen Futureskontrakt an. Die Gesamtmenge des Open Interest wird durch Glattstellungen reduziert bzw. durch eröffnete Kauf- und Verkaufspositionen erhöht.
    Open Interest (OI)
    siehe offene Position
    Option
    Der Inhaber einer Option, der ein Futureskontrakt zu Grunde liegt, hat das Recht dieses Future zu einem vordefinierten Basispreis zu kaufen bzw. verkaufen. Dies kann entweder zu einem festgelegten Zeitpunkt während der Kontraktlaufzeit erfolgen (europäische Option) oder auch schon zu einem früheren Zeitpunkt (amerikanische Option). Die Anwendung des Rechts ist nicht verpflichtend.
    Schlusspreis
    Preis des letzten gehandelten Terminkontraktes eines Handelstages.
    Settlement Price (S)
    Der Settlementkurs kann mit dem Schlusspreis identisch sein, wird jedoch zumeist basierend auf dem Durchschnitt der letzten Handelskurse eines Handelstages bestimmt. Dieser Kurs erlaubt die Beurteilung der täglichen Gewinn- und Verlustrechnung für einen Terminkontrakt.
    Settlement Procedure
    Regelt die Art der Leistungserbringung nach dem Ende der Kontraktlaufzeit. Kontrakte, die nicht glattgestellt wurden, müssen entweder durch physische Lieferung der Ware oder durch Barausgleich (Cash Settlement) erfüllt werden.
    Short ton
    Gewichtseinheit entspricht ca. 0,907t
    Standardisierung
    siehe Kontraktspezifikationen
    Terminbörse
    Börsen auf denen Terminkontrakte für Waren und Finanzprodukte gehandelt werden. Die wichtigsten Börsen für die Agrarbranche sind dabei die Matif (Euronext) in Paris und das Chicago Board of Trade (CBoT). Terminkontrakte werden hauptsächlich auf Weizen, Mais, Raps und Sojabohnen gehandelt.
    Terminkontrakt
    siehe Future
    Tick
    Einheit für die minimale Kursveränderung eines Börsenkurses
    USD/t
    US-Dollar je Tonne
    VEZG
    Vereinigung der Erzeugergemeinschaft für Vieh und Fleisch e.V.
    Volumen
    Das Volumen gibt die Anzahl der gehandelten Kontrakte während eines bestimmten Zeitraums an.
Alle Angaben ohne Gewähr. Kursquelle: EEX, Leipzig
Dies ist ein Service der
Kaack Terminhandel GmbH
Makler an den Agrarterminbörsen

Ansprechpartner: Wolfgang Sabel
Tel: +49 (0) 4471 882080
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